《外資》德意志：台股過8150轉守，看好10檔高殖利率股
2012/03/16 13:16 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】德意志證券出具最新台股策略報告，台股指數目標維持8150，從目前的台股大盤指數的PE/PB評估，股價不是這麼便宜 了，同時，高油價風險和產品建置可能影響後市，如果指數過熱，建議投資人當股價高出8150目標價獲利了結，轉入防禦型類股，等待下一個較佳的進場點。至 於在類股選擇上，德意志建議「加碼」科技和消費族群，對金融股則維持「中立」。在建議買進個股名單中，新增台達電 (2308) 及F-中租 (5871) 兩檔，移除宏達電 (2498) 及國泰金 (2882) 。並遴選10檔高殖利率概念股!
科技類股方面，終端產品需求仍穩定，建議加碼蘋果供應鏈，PC股營收在庫存回補下迄今表現也強勁，W8和Ultrabook將是驅動PC股成長主要動力， 預期今年第4季至2013年顯現。非科技類股方面，看好消費性類股。至於金融股，由於貸款成長走軟，加上TFT/DRAN帳款的認列，所以中性看待。
德意志證券指出，中租取代國泰金，看好中租在台灣和中國的中小企業融資營運能力強勁；至於台達電取代宏達電則是著眼於節能技術。
新增的台達電及中租兩檔買進名單，目標價分別為97及46.8元，今年全年的EPS估值分別為5.73元及4.22元。
德意志證券認為，台達電在時機點上，從以PC為中心的製造業者切入節能技術，雖然轉投資的旺能去年虧損，但並不影響對台達電目標價的估值。
至於將宏達電移出買進名單，則是認為宏達電進入了過渡期，一直要到差異化經營模式運運後，才能進入新的商品週期，預估今年宏達電的EPS下滑，且在2012-2013的ROE也將顯著縮小。
而國泰金方面，雖然有兩岸的參股政策可能來長期機會，但近期保險及放款不振以及TFT/DRAM曝險都可能對獲利造成壓力。
德 意志證券調整後持股組合包括：台達電 (2308) 、鴻海 (2317) 、矽品 (2325) 、致茂 (2360) 、欣興 (3037) 、鈊象 (3293) 、晨星 (3697) 、大聯大 (3702) 、新普 (6121) 、F-中租 (5871) 、台化 (1326) 、正新 (2105) 、晶華 (2707) ，遠百 (2903) 。
至於高股息殖利率概念股，德意志證也遴選台泥 (1101) 、台化 (1326) 、中碳 (1723) 、台達電 (2308) 、仁寶 (2324) 、矽品 (2325) 、廣達 (2382) 、宏達電 (2498) 、大聯大 (3702) 、中鼎 (9933) 等。
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